高送轉(zhuǎn)是指上市公司在不增加資本的情況下，讓股東手上的股份數(shù)量增加、股價(jià)降低的這么一種方法。里面有三層意思：送紅股、轉(zhuǎn)增股、高送或高轉(zhuǎn)，其中高送或高轉(zhuǎn)是指送股或是轉(zhuǎn)股的比例較高，一般我們認(rèn)為10送5或是10轉(zhuǎn)5以上可以稱為高送轉(zhuǎn)。送紅股是指上市公司將本年度的可分配利潤保留，而以送股票的方式來對(duì)股東分紅。轉(zhuǎn)增股則是指將資本公積金轉(zhuǎn)化為股本，按比例分配給股東，即使公司沒有盈利也可以轉(zhuǎn)增。
實(shí)際上，我們可以看出，這一切好像只是公司玩的一個(gè)數(shù)字游戲。不管是送紅股還是轉(zhuǎn)增股，雖然股東手上的股份數(shù)量增加了，但是單只股價(jià)的價(jià)格也相應(yīng)的“打折”了，所以股東其實(shí)并沒有通過送股和轉(zhuǎn)股賺錢，公司原本應(yīng)該發(fā)給股東的現(xiàn)金分紅變成的股東繼續(xù)投資的股票。那么公司為什么還要這么做呢？原因如下：
1.心理滿足，公司將可分配利潤保留用于公司的發(fā)展，股東拿到了更多股票作為激勵(lì)，未來公司業(yè)績增長、股價(jià)上升時(shí)就可以賺更多錢了。
2.提高流動(dòng)性，價(jià)格高的股票一般流動(dòng)性相對(duì)較差，比如能買得起一手貴州茅臺(tái)的散戶絕對(duì)是少數(shù)。而高送轉(zhuǎn)之后，股價(jià)會(huì)大幅“打折”，將會(huì)有更多的散戶有能力買進(jìn)持有，且低價(jià)股比高價(jià)股的上漲空間要更大。
3.減少投機(jī)性，對(duì)于一些流通盤較小的股票來說，很容易被主力資金控盤。而高送轉(zhuǎn)之后會(huì)增加股份數(shù)量，降低股票價(jià)格，會(huì)有更多的資金關(guān)注股票的走勢。因此，主力想要再輕松控盤就很難了。
長期來看，絕大多數(shù)股票都走出了填權(quán)行情，即股價(jià)又漲回了高送轉(zhuǎn)之前的價(jià)格。而短期中高送轉(zhuǎn)之后大漲和大跌的都有。
1.業(yè)績穩(wěn)定，每年保持較高增長的優(yōu)質(zhì)個(gè)股較少，高送轉(zhuǎn)后一般都會(huì)上漲，因?yàn)槲磥砉镜某砷L性都會(huì)體現(xiàn)在股票升值中。
2.當(dāng)年有盈利并送紅股，短期內(nèi)股票大多會(huì)漲，因?yàn)橥顿Y者會(huì)預(yù)期到公司未來的業(yè)績增長，因此認(rèn)為股票也會(huì)上漲。
3.當(dāng)年虧損并轉(zhuǎn)增股，短期內(nèi)大多會(huì)跌，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為公司既然是虧損的，如果未來不能有效扭虧，那么拿到更多的股票也會(huì)虧得更多，因此不會(huì)選擇長線持有。
4.此前市場上熱炒高送轉(zhuǎn)題材時(shí)，公告高送轉(zhuǎn)的股票幾乎都會(huì)上漲，而且走出了不少牛股，但后來證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格規(guī)范高送轉(zhuǎn)之后高送轉(zhuǎn)股票就很少引起市場關(guān)注了。
5.公司送紅股時(shí)一般都會(huì)發(fā)放少量現(xiàn)金，因?yàn)樗图t股相對(duì)于分紅，而分紅是要繳納個(gè)人所得稅的。如果不補(bǔ)償這部分現(xiàn)金，投資者會(huì)認(rèn)為分紅反而還要扣錢不劃算。
[張經(jīng)理_股票顧問] 發(fā)表于：2021-4-6
