投入是否成功，往往在買入該支股票時(shí)就已經(jīng)決定。”這句話指的就是，安全程度的距離，其實(shí)在投入人買入時(shí)就已經(jīng)決定了，也因此，巴菲特才會(huì)強(qiáng)調(diào)“真正的投入，應(yīng)該以評(píng)估價(jià)格與價(jià)值之間的關(guān)系作為基礎(chǔ)，不考慮這種評(píng)估策略根本不能算做投入，而是一種投機(jī)”，此話所秉持的，正是“安全程度”的思維。
投入標(biāo)的依據(jù)其價(jià)格與價(jià)值之間的關(guān)系，可分為兩種：價(jià)格高于價(jià)值的標(biāo)的，以及價(jià)格低于價(jià)值的標(biāo)的。
對(duì)于價(jià)格高于價(jià)值的標(biāo)的，可能的狀況有二：一是企業(yè)體質(zhì)不佳的經(jīng)理人拉抬股價(jià)，造成股價(jià)大幅拉高，長期而言，錦衣其外、敗絮其中，糖衣終究會(huì)被戳破，股價(jià)會(huì)回歸其應(yīng)有的水準(zhǔn)。二是投入標(biāo)的獲利能力良好、體質(zhì)健全，但因?yàn)槠鋬r(jià)格已經(jīng)逼近（甚至超過）其價(jià)值，此時(shí)介入投入，安全程度過低，在此一狀況下，該企業(yè)仍不足以被認(rèn)為是好的投入標(biāo)的。
[首席劉顧問_股票顧問] 發(fā)表于：2021-6-24
您好！產(chǎn)生安全邊際的條件1、有較大的利空消息利空消息并不總是令人討厭，相反有時(shí)候它會(huì)給我們?nèi)ふ夷切┚哂袧撛谳^大安全邊際的股票，我們可以利用利空消息去尋找低吸的機(jī)會(huì)。2、有投資價(jià)值的好企業(yè)有投資價(jià)值的好企業(yè)，經(jīng)營穩(wěn)定，內(nèi)在價(jià)值有保障，利空消息對(duì)于它來說只是一個(gè)短暫的偶發(fā)事件，從更長時(shí)間的投資維度來說，這種受暫行性事件影響的股票具有更高的安全邊際，投資此類企業(yè)，可以獲得超額收益。3、市場(chǎng)是非完全有效市場(chǎng)市場(chǎng)無效時(shí)，絕大多數(shù)投資者容易做出非理智行為，股價(jià)就會(huì)與股票的內(nèi)在價(jià)值產(chǎn)生較大的偏離，此時(shí)利用差額，在具有更大安全邊際時(shí)買入，待股價(jià)向價(jià)值慢慢回歸時(shí)，借助市場(chǎng)無效與有效之間的轉(zhuǎn)換，投資者會(huì)獲得更大的投資收益。
所以弄清自己所購買的每家企業(yè)的安全邊際十分重要。如果得不到符合安全邊際的價(jià)格，我們就不買。安全邊際會(huì)使你在方法得當(dāng)時(shí)大撈一筆。而在情況不妙時(shí)，它又會(huì)使你免受損失。
[邵經(jīng)理_股票顧問] 發(fā)表于：2021-6-24
