溢價(jià)發(fā)行股票是指發(fā)行人按照高于面額的價(jià)格發(fā)行股票,我們說一支股票有多少的溢價(jià)空間,是指離我們判斷這支股票的目標(biāo)價(jià)格和股票票面價(jià)格之間的價(jià)差。只要超過了證券票面價(jià)格就叫做溢價(jià),溢價(jià)空間是指交易價(jià)格超過證券票面價(jià)格的多少。
[北經(jīng)理_股票顧問] 發(fā)表于:2021-4-8
我們通常說一支股票有溢價(jià),是指在減掉各種手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用之后還有錢。發(fā)行股票的成本較為復(fù)雜,它一般包括兩個(gè)方面:一是純粹的發(fā)行費(fèi)用,即股票發(fā)行人在發(fā)行過程中支出的相關(guān)費(fèi)用,如股票印刷費(fèi)用、承銷費(fèi)用、宣傳費(fèi)用、其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用等;二是發(fā)行公司每年對投資者支付的股息。因此,發(fā)行股票的成本與實(shí)際籌資額的比率等于股息除以扣除純粹發(fā)行費(fèi)用后的發(fā)行價(jià)格,用數(shù)學(xué)公式表示為:
發(fā)行股票成本比率=股息/(發(fā)行價(jià)格-發(fā)行費(fèi)用)100%
由于發(fā)行費(fèi)用相差不大,股票籌資的成本主要取決于企業(yè)每年對投資者支付的股息。在實(shí)踐中,新股發(fā)行都以超過面值的價(jià)格溢價(jià)發(fā)行,在股利一定的情況下,這就大大降低了股票籌資的成本。
從實(shí)際情況來看,股票籌資成本與銀行貸款成本相比誰高誰低,取決于各個(gè)國家的金融環(huán)境、利率政策、證券市場發(fā)育程度以及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等很多因素。另一方面,從企業(yè)籌資的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)看,發(fā)行股票的成本也要低于銀行貸款。因?yàn)榻邮茔y行貸款對企業(yè)而言是負(fù)債,體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,必須按期還本付息,所以成為公司較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān);而通過發(fā)行股票籌集的資金是企業(yè)的資本金,它反映的是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)關(guān)系,沒有到期之日,一經(jīng)購買便不得退股,企業(yè)不用償還,因而財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較輕。
[秦經(jīng)理_股票顧問] 發(fā)表于:2021-4-8
溢價(jià)發(fā)行股票是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票。根據(jù)《證券法》第28條規(guī)定,股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的,其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定,報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。根據(jù)《公司法》第131條規(guī)定,以超過票面金額為股票發(fā)行價(jià)格的,須經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)。證券法進(jìn)一步作了明確規(guī)定,即溢價(jià)發(fā)行價(jià)格,"由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定,報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)"。
[金牌顧問石_股票顧問] 發(fā)表于:2021-4-8